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作者:中倫文德   丨  時間:2019.06.03   丨  瀏覽:206


一、證券法修訂(草案)——新規速遞及解讀(下)


近期全國人大公布《證券法》(修訂草案三次審議稿)(“草案”),向社會公眾征求意見,按照通常的立法程序,三審之后即進入定稿程序。根據公布的草案來看,本次證券法的修改主要涵蓋了近期的一些監管熱點和制度創新,具體如下:
 

(1)增加違規操縱證券、擾亂市場的違法情形


近些年隨著網絡信息技術的發展,關于操縱證券市場的方式愈發紛繁復雜,針對該等變化,此次證券法修訂對違規操縱證券的違法行為進行相應擴增。草案第六十三條增加如下違規情形:不以成交為目的,頻繁或者大量申報并撤銷申報;利用虛假或者不確定的重大信息誘導投資者;對證券、發行人公開作出相關評價、建議后,又進行反向操作等。草案第六十四條增加,傳播媒介及其從事證券市場信息報道的工作人員不得從事與其工作職責發生利益沖突的證券買賣。


(2)加強投資者?;ちΧ?/span>


草案專設“投資者?;ぁ幣徽?,從第九十八條到第一百零五條,共總八條;分別從以下幾個方面對投資者進行?;ぃ浩脹ㄍ蹲收哂脛と痙⑸婪椎?,由證券公司承擔自己無過錯的舉證責任;上市公司股東權利的征集方式包括自行、委托證券公司以及委托證券服務機構;上市公司章程應當明確現金分紅安排;上市公司公開發行債券的,應當設立債券持有人會議;因欺詐發行、虛假陳述或其他重大違法行為給投資者造成損失的,可予以“先行賠付”;普通投資者與證券公司發生證券業務糾紛時,證券公司不得拒絕投資者的調解請求;投資者可推薦代表參與證券投資賠償訴訟。


(3)擴大交易所對“突發事件”的處置權力


現行證券法下,因不可抗力、意外事件、重大技術故障、重大人為差錯等突發事件影響證券交易正常時,交易所可以采取技術性停牌、臨時停市等應急措施,但是對于已經交易完成的該如何處置并未明確;草案第一百二十一條增加規定,交易所對于因為前述突發事件導致的異常交易結果,可以采取取消交易、通知結算結構暫緩交收等措施。


(4)將交易所的監管措施納入證券法


草案第一百二十五條明確,發行人、證券公司、證券服務機構等市場參與主體違反業務規則的,由證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易所對有關責任人員給予紀律處分或者采取其他自律監管措施。


(5)進一步取消審計、資產評估等證券服務機構資格審批制度


繼2005年取消律師、律師事務所從事證券業務資格審批之后,本次證券法修訂,草案第一百七十條進一步取消了資產評估、資信評級、財務顧問、信息技術系統服務等機構從事證券服務的資格審批制度,采取備案制,但仍保留了證券投資咨詢服務的資格審批制度,非經證監會核準,不得從事該項業務。


《證券法》修訂草案三次審議稿全文
//www.law-lib.com/fzdt/newshtml/20/20190428092234.htm


二、關于就《關于修改<上市公司章程指引>的決定》征求意見的通知——新規速遞及解讀


2019年3月15日,證監會出臺“關于就《關于修改<上市公司章程指引>的決定》征求意見”的通知(下稱“征求意見稿”),擬對《上市公司章程指引》進行調整,主要包括以下幾個方面:


(1)增加關于特別表決權股份的相關規定


科創板的出現使得上市公司特別表決權股份的存在(“同股不同權”)成為可能,為迎合該制度創新之需要,征求意見稿第十五條增加特別表決權的相關規定,存在特別表決權股份的上市公司,應當在章程中對特別表決權股份的持有資格、與普通表決權的比例安排、參與表決的事項范圍、鎖定與轉讓安排以及與普通股的轉換安排等作出明確規定。


(2)結合《公司法》的修訂對股份回購相關條款進行修改


因“長生生物疫苗”事件等,《公司法》于去年對上市公司股份回購相關條款進行調整;征求意見稿第二十三條至第二十五條結合《公司法》的最新修訂,對上市公司得回購公司股份的情形以及股份回購后的處置安排進行修改。


(3)增加董事會專門委員會設置的相關規定


征求意見稿第一百零七條增加董事會專門委員會設置的相關規定,規定上市公司可以根據需要,設立戰略、提名、薪酬與考核以及審計委員會,專門委員會成員全部由董事組成,對董事會負責。


(4)調整高管任職限制


征求意見稿在原《上市公司章程指引》的基礎上,對上市公司高管在控股股東以及實際控制人處的任職限制進行調整,其第一百二十六條規定,在公司控股股東單位擔任除董事、監事以外其他行政職務的人員,不得擔任公司的高級管理人員,相較于原指引,刪除了“實際控制人”的表述,即對上市公司高管在實際控制人處的任職不再做特殊限制。


關于就《關于修改<上市公司章程指引>的決定》征求意見的通知全文
//www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/201903/t20190315_352276.htm